Immobilien Manager

Equity-Partner

Der Einsatz von Private Equity als Eigenkapitalersatz bei Projektentwicklung ist in anderen Ländern üblich, in Deutschland nach wie vor die Ausnahme. Warum gehen Sie mit einem entsprechenden Angebot auf den Markt?

Moritz Eversmann: Weil wir damit eineMarktlücke abdecken. Kleinere und mittelgroße Developments stehen nicht auf der Agenda von Opportunity Funds. Dabei ist der Bedarf da – eine Reihe von mittelständischen Entwicklern hat zwar gute Projekte, verfügt aber nicht über genügend Eigenkapital. In dieser Nische, bei Eigenkapitalvolumina zwischen drei und sieben Millionen Euro, haben wir unser Geschäftsmodell angesiedelt.

Welche Projekte kommen infrage?

Moritz Eversmann: Wir decken grundsätzlich die Segmente Wohnen, Büro und Handel ab. Der Standort sollte in einem deutschen Ballungsraum liegen.

Was muss der Projektentwickler mitbringen?

Moritz Eversmann: Die Projektunterlagen sollten sehr professionell aufbereitet sein, inklusive Gesamtkonzept, Standort-Research, Zeitplan und dynamischer Erfolgsrechung. Diese Form der Aufbereitung ist übrigens bei vielen Vorhaben einer der Schwachpunkte.

Wie sichern Sie sich gegen die oft hohen Risiken eines Projekts ab?

Moritz Eversmann: Wir kontrollieren die Performance zu jedem Zeitpunkt intensiv. Vor einem Einstieg als Eigenkapitalpartner führen wir eine individuelle Due Diligence durch. Außerdem bewerten wir jedes Projekt mit unserem Performance-and Risk-Controlling Programm. Ferner sichern wir uns als Gesellschafter über die Zustimmung zu wichtigen Geschäftsvorfällen ab. Letzlich behalten wir uns eine Option auf die komplette Übernahme des Projekts für den Fall vor, dass der Projektentwickler die Projektplanung nachhaltig und dauerhalft verfehlt. Vivum übernimmt bis zu 100 Prozent des Eigenkapitalanteils.

Bindet das nicht zu viele liquide Mittel?

Moritz Eversmann: Nein. Erstens laden wir Co-Investoren mit bis zu 50 Prozent des gezeichneten Eigenkapitals ein, sobald das Projekt ein kapitalmarktfähiges Stadium erreicht hat. Zweitens können wir längere und umfangreichere Projekte auch gemeinsam mit anderen institutionellen Kapitalgebern strukturieren.